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Das Gericht in Delaware hat in solchen Fällen eine Einsicht in die Einwände der Angeklagten angeordnet. Während das Gericht den Standard des „angemessenen Zwecks“ dahingehend ausgelegt hat, dass ein Aktionär, der Zugang sucht, nur eine „glaubwürdige Grundlage“ für seinen Antrag haben muss, müssen dennoch einige Tatsachen nachgewiesen werden, die, wenn sie durch Ermittlungen bestätigt werden, möglicherweise dazu führen könnten ein Klagegrund. Feindliche Übernahmen können für Investoren sowohl gut als auch schlecht sein. Sie können Anlegern ermöglichen, im Rahmen eines Übernahmeangebots oder im Falle eines Erwerbs eine Prämie für ihre Aktien zu erhalten. Die bloße Einleitung einer feindlichen Übernahme kann auch dazu beitragen, das Management aufzurütteln und es zu Änderungen zu zwingen, die aktionärsfreundlich sein können, wie z. Robbins Geller hat sich einen Ruf als führende Anwaltskanzlei für die Vertretung von Aktionären in Rechtsstreitigkeiten bei Unternehmensübernahmen erworben.
- Abhängig von der Wesentlichkeit des Zielunternehmens für den Erwerber können diese Informationen die historischen Jahresabschlüsse und kombinierten Pro-forma-Abschlüsse des Zielunternehmens umfassen, die den Unternehmenszusammenschluss bewirken.
- Denn die Vorstandsmitglieder sind in der Regel die Hauptaktionäre.
- Feindliche vs. freundliche Angebote – Umfangreiche Informationen über das Zielunternehmen müssen in einer Registrierungserklärung für Aktien eines Erwerbers enthalten sein, die als Übernahme-/Umtauschangebot oder Fusionsgegenleistung ausgegeben werden sollen.
- In den meisten Fällen können jedoch Beschränkungen der Übertragbarkeit und andere Beschränkungen die Notwendigkeit einer Registrierung nach dem Securities Act überflüssig machen.
Durch seine aggressiven Bemühungen bei der Verfolgung von Unternehmensübernahmen hat das Unternehmen Milliarden von Dollar und vorteilhafte Änderungen im Namen der Aktionäre im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen gesichert. Eine Übernahme, insbesondere ein Reverse Takeover, kann durch einen All-Share-Deal finanziert werden. Der Bieter zahlt kein Geld, sondern gibt selbst neue Aktien an die Aktionäre der erwerbenden Gesellschaft aus. Bei einer umgekehrten Übernahme erhalten die Anteilseigner des übernommenen Unternehmens die Mehrheit der Anteile und damit die Kontrolle über das anbietende Unternehmen. Eine Person oder Organisation, manchmal auch als Corporate Raider bekannt, kann einen großen Teil der Aktien des Unternehmens kaufen und dadurch genügend Stimmen erhalten, um den Vorstand und den CEO zu ersetzen.
Identifizierung Von Übernahmezielen
Stimmt die Mehrheit der Gesellschafter dem Erwerb zu, geht das Geschäftseigentum auf die übernehmende Gesellschaft über und die Zielgesellschaft erlischt. Ein freundliches Übernahmeangebot liegt vor, wenn die Vorstände beider Unternehmen verhandeln und das Angebot genehmigen. Der Vorstand der Zielgesellschaft wird die Übernahmebedingungen genehmigen und die Aktionäre erhalten die Möglichkeit, für oder gegen die Übernahme zu stimmen. Eine freundliche Übernahme liegt vor, wenn das Management und der Vorstand eines Zielunternehmens einem Fusions- oder Übernahmevorschlag eines anderen Unternehmens zustimmen. Unternehmensübernahmen können entweder als feindlich oder freundlich kategorisiert werden, was auf der Aufgeschlossenheit des Managementteams und des Verwaltungsrats des Zielunternehmens gegenüber dem ursprünglichen Übernahmeangebot beruht, d. Ihrer Offenheit, das Angebot zu prüfen und die Bedingungen auszuhandeln.
Freundlich
Eine freundliche Übernahme, die auch als Willkommensübernahme bezeichnet wird, bezieht sich auf eine Übernahme, bei der sich beide Vorstände des Unternehmens über die Übernahme einig sind. Das bedeutet, dass die Geschäftsführung der Zielgesellschaft von der übernehmenden Gesellschaft über deren Kaufabsicht informiert wird und die Geschäftsführung den festgelegten Kaufbedingungen zustimmt. Das Management informiert sodann die Gesellschafter, die Eigentümer der Zielgesellschaft sind, über das Übernahmevorhaben. Die Aktionäre werden dann entweder für oder gegen den Übernahmeprozess stimmen.
Nach und nach erwirbt der Erwerber mehr als 50 % der Aktien des Zielunternehmens und erlangt die Kontrolle. Der Geschäftsleitung und dem Vorstand der Zielfirma sind solche Entwicklungen nicht bekannt. Normalerweise holt der Vorstand der Zielgesellschaft eine „Fairness Opinion“ von seinen Investmentbankern ein, bevor er eine Transaktion zum Kontrollwechsel unternehmensverkauf genehmigt. Bei bedeutenden Akquisitionen kann ein Erwerber erwägen, seinen eigenen Investmentbanker zu beauftragen, um eine ähnliche Meinung abzugeben. Mit dem Erwerb der Aktienmehrheit übernimmt sie automatisch die Kontrolle über die Zielgesellschaft.